Рынок коксующихся углей РФ: монополисты «подогревают» цены
Уже в 2008г. мощность коксоугольных шахт России вырастет на 20 млн. т в год, что может уменьшить дефицит сырья на рынке
27.02.2008 14:39 @ Аналитика
В условиях недостатка углей для коксования метхолдинги РФ активно инвестируют в развитие добычи. Уже в 2008г. мощность коксоугольных шахт России вырастет на 20 млн. т в год, что может уменьшить дефицит сырья на рынке.
Борьба за контроль над добычей коксующихся углей в России усиливается тем, что сырье ежемесячно дорожает на $10/т из-за нынешнего дефицита. По итогам 2007 г. его добыча в России не превысила 70 млн. т, в т.ч. снижение по одному из крупнейших продуцентов – «Южкузбассуглю» (ЮКУ) – почти на 25%, до 8 млн. т. Меньше поставят также «Северсталь-Ресурс» и шахты «Мечела». Притом продажи на внутренний рынок составят около 44 млн. т. Нехватка предложения стимулируется дефицитом подвижного ж/д состава, а также спросом на уголь двойного назначения со стороны теплоэлектростанций. Последний, в свою очередь, усиливается из-за роста потребления энергетических углей, вызванного подорожанием в РФ природного газа и нефти.
Кроме того, российский рынок высоко монополизирован – группы «Евраз», «Мечел» и «Северсталь» контролируют 2/3 объемов, а это подогревает цены, которые в 2007 г. достигли рекордных для России $130-140/т, к тому же местами с предоплатой. Тогда как еще в позапрошлом году цена самой ценной марки – Ж – на российском рынке едва достигала $45,5-50/т, а в начале 2007г. – $50-60/т.
В результате этого растет импорт. Так, в IV квартале 2007 г. закупки в США начала группа Новолипецкого МК (НЛМК). Активизируется и проработка возможностей поставок из Монголии, Австралии.
Некоторое ослабление дефицита возможно весной этого года, с выходом на проектную мощность шахт «Юбилейная» и «Ульяновская». В целом в этом году в России мощности по производству коксующихся углей должны увеличиться на 20 млн. т. Для экспортеров из РФ все более привлекательным становится азиатский рынок – здесь на фоне снижения поставок из Китая у российского угля есть шанс закрепиться в Японии, Корее, на Тайване.
Впрочем, по оценке «Мечел», из-за постоянного роста ж/д тарифов (ежегодно в среднем на 10%) уже к 2010 г. экспорт углей из России может стать нерентабельным. Так, в 2007 г. повышение тарифов составило в среднем 8%, в 2008 г. ожидается 13,5%, притом в 2002-06 гг. тарифы увеличились на 90%. Отдельно в позапрошлом году транспортные затраты при экспорте угля из РФ составили в среднем $30/т, что превышает полную себестоимость добычи в некоторых странах. В т.ч. для «Мечела» транспортная составляющая в структуре цены достигает 40-50%, а в среднем по рынку – 30-40%. Несколько лет назад РЖД предлагали ввести привязку тарифов к мировым ценам на уголь. Однако большинство операторов видит решение проблемы в господдержке внутреннего спроса. Другие негативные факторы внешнего сбыта – укрепление рубля и дефицит портовых мощностей.
Уральские группы жгут…
Крупнейший в России новый проект по выпуску коксующихся углей – это, конечно, якутский, ныне перешедший в руки «Мечела». Для его воплощения требуется построить ж/д ветку общей протяженностью 320 км (первые 60 км проложены в 2001 г.), обогатительную фабрику, аэродром, а также угольный терминал в порту Ванино. Общая стоимость проекта – $2,5-3 млрд., общие запасы 2 крупнейших месторождений могут достигать 30-40 млрд. т. В прошлом году на одном из разрезов – Нерюнгринском – добыча увеличена почти до 10 млн. т, также начаты работы по строительству шахты «Холодниканская».
В целом «Мечел» намеревается к 2010 г. увеличить собственное годовое производство угля до 25 млн. т, с 17 млн. т в прошлом году. В это будет в общей сложности инвестировано порядка $1,2 млрд. В т.ч. приблизительно $700 млн. в развитие проекта «Южный Кузбасс» - в строительство новых шахт «Ерунаковская-1», «Ольжерасская-Глубокая», 2-й очереди шахты «Сибиргинская» и одноименной ОФ. А также в техперевооружение действующих предприятий, с целью снижения издержек по добыче и транспортировке. Для расширения экспорта группа реконструирует порт Посьет (стоимость инвестпроекта – около $70 млн.). Изучаются перспективы добычи в Туве, для чего предложен проект сооружения железнодорожной ветки «Кызыл-Курагино».
Другой заметный на рынке РФ инвестор – группа Магнитогорского МК (ММК). Осенью 2007 г. она примерно за $60 млн. приобрела контроль над одним из ведущих игроков российского рынка угля для коксования – компанией «Белон». Новый актив стал первым сколь-нибудь заметным угольным предприятием группы и сможет удовлетворять порядка 25% ее ежегодной потребности в коксующихся углях. До того около 8% потребностей ММК в данном товаре должен был покрывать «Южкузбассуголь».
В 2008-12 г. в развитие «Белона» планируется вложить не менее $500 млн. – в 3-кратное увеличение производства угля, листинг на одной из мировых фондовых бирж (до 2010г.). В т.ч. будет привлечено около $150 млн. кредитных средств. Порядка $250 млн. из общего объема пойдет на развитие основного актива компании – шахты «Листвяжная». Другие ключевые инвестобъекты – строящаяся шахта «Костромовская», которая будет запущена в этом году (мощность – 2 млн. т в год, в т.ч. коксующиеся угли марки Ж), развитие разреза «Новобачатский», дальнейшая модернизация шахты «Новая». В итоге в 2008 г. добыча всех видов углей должна вырасти до 7 млн. т, а к 2012 г. – до 12-14 млн. т (в 2007 г. – 4,5-4,6 млн.т).
Показатель EBITDA у «Белона» в нынешнем году, как предполагается, подскочит до $200-210 млн., с $67-75 млн. в 2007г., чистая прибыль – до $80 млн. (в 4 раза больше, чем в прошлом году – $20 млн.). Приоритетом компании остается экспорт, занимающий в структуре продаж до 80%. При этом намечен выход на рынки стран Дальнего Востока. Также отметим, что в 2007 г. «Белон» заключил первый для себя долгосрочный контракт на поставку концентрата коксового угля (3,36 млн. т) – с НЛМК, сроком на 5 лет. Кроме того, 1-летние контракты в совокупности на более чем 1,7 млн. т были подписаны в минувшем году с компаниями «Алтай-кокс» и «Уральская сталь».
Первой же в России (в 2006 г.) «длинные» контракты начала заключать шахта «Распадская», принадлежащая «Евразу». Считается, что и в целом рынок РФ будет постепенно переходить на долгосрочные контракты с превалировавших ранее полугодовых. Причина – такие договора упрощают долгосрочное планирование, как объемов добычи угля, так и выпуска конечной продукции потребителями. Вместе с тем, для того же «Мечела» по-прежнему интереснее спотовый, а не «длинный» рынок из-за большей маржи. Ведь в долгосрочных договорах чаще всего фиксируется невозможность резкого повышения цен. Впрочем, и «Мечел» постепенно развивается в плане «длинных» контрактов.
…не отстают и остальные
В ноябре 2007 г. ведущий российский производитель труб большого диаметра – Объединенная металлургическая компания – «в лице» специально созданного ООО «Шахта «Троицкая» с третьей попытки купил за 110 млн руб. право разработки Сарбалинского угольного месторождения в Кузбассе, с запасами почти 45 млн.т коксующихся углей марок К, ОС и КС. Их разработка позволит покупателю не только обеспечить свои потребности (ОАО «Губахинский кокс»), но и продавать излишки на свободном рынке. Ежегодная производительность новой шахты составит 2,5 млн.т угля, срок строительства – оговоренные лицензией 6 лет, объем инвестиций – 10-12 млрд. руб.
Что касается группы «Евраз», то ее основной «коксоугольный» проект – слияние подконтрольных «Распадской» и ЮКУ, способное привести к повышению котировок акций группы. Притом полный контроль над ЮКУ группа приобрела совсем недавно, в 2007 г., после 2 крупных аварий на его шахтах. После слияния «Распадской» будет принадлежать 100% акций ЮКУ. Объединенная структура станет крупнейшим в России и 3-м в мире производителем коксующихся углей, с годовым объемом производства 21,3 млн. т. Для сравнения, один из глобальных лидеров, канадская Elk Valley Coal, добыла в прошлом году 21,8 млн. т коксующегося угля.
И уже в начале 2008 г. «Евраз» заявил о том, что слияние «Распадской» и ЮКУ вступило в завершающую фазу. Предполагается, что объединенная структура займет около 30% рынка коксующихся углей РФ.
В то же время в 2007 г. «Евраз» продал за $94 млн. предприятие «Нерюнгриуголь», обладающее правом разработки Денисовского угольного месторождения в Якутии, с запасами в 70-85 млн. т коксовых углей. Причина – сложные инженерно-геологические условия, в т.ч. наличие участков вечной мерзлоты и избыточные водопритоки в выработке, не выявленные на стадии предварительного геологического изучения. А также географическая удаленность и недостаточное развитие инфраструктуры. Данный актив до консолидации ЮКУ был единственным крупным угольным проектом, полностью контролируемым «Евразом», весь уголь отсюда предполагалось экспортировать в Азию.
Нельзя не сказать и о покупке НЛМК в 2006 г. у крупнейших владельцев Уральской горно-металлургической компании 100% предприятия «Прокопьевскуголь». Сумма сделки – примерно $750 млн. Предприятие производит в год более 3 млн. т коксующегося угля (это 50% потребностей НЛМК), включает 7 шахт и 3 ОФ. Запасы – 350 млн. т, включая 220 млн. т коксующихся марок. Данное приобретение, наряду с выводом на проектную мощность месторождения «Жерновское-1» (ожидается в 2009г.), позволит НЛМК перейти на полное самообеспечение коксующимся углем. Стоимость проекта «Жерновское-1» - $0,5 млрд. К 2011 г. общие ежегодные объемы добычи угля группой НЛМК увеличатся до 11 млн.т.
Автор: Андрей Боярунец, журнал "Металл"
Источник: UGMK.INFO