2006-10-25 13:42:31 1161769351 Tata Steel и Corus: вопрос решен. Цена вопроса - $8,1 млрд
Отраслевое информационно-аналитическое агентство мониторинга

Tata Steel и Corus: вопрос решен. Цена вопроса - $8,1 млрд

Российские компании говорят, что не собираются бороться
25.10.2006 13:05 @ Главные новости
По информации Financial Times, «Северсталь» считает, что цена, по которой Tata Steel приобрела Corus, завышена – и с их стороны борьбы за компанию не будет. В настоящий момент информация о поглощении индийской компанией Tata Steel британско-голландской сталелитейной компании Corus подтверждена обеими компаниями, сообщает ВВС. Сумма сделки — 8,1 млрд долл. Она стала новым рекордом для индийских компаний, вкладывающих деньги в приобретения за рубежом. Если слияние будет одобрено акционерами фирмы Corus, то на сталелитейном рынке появится пятая по объемам производства стали компания. НЛМК, как мы и предполагали, не включился в борьбу. По словам главы компании Corus Джима Ленга, сделка с Tata Steel совершена «в нужный момент, на выгодных условиях и за правильную цену».
|||1
Пресса тем не менее обсуждает не только факт (и подробности) покупки, но и строит гипотезы о том, кто еще может включиться в торговлю – предполагая, что до завершения всех формальностей сделка еще не состоялась. Также строятся гипотезы о последствиях создания пятой по величине металлуригической компании.

Lenta.ru: Бразильцы помешают индусам купить eвропейского производителя стали

[…]Один из крупнейших производителей стали в Латинской Америке бразильская CSN намерена вступить в борьбу за приобретение англо-голландской металлургической компании Corus. CSN уже обратилась за помощью в осуществлении сделки к инвестиционному банку Lazards, сообщает BBC News.

Основным претендентом на покупку европейского предприятия считается индийская Tata Steel. 20 октября стало известно о том, что совет директоров Corus поддержал предложение Tata Steel и будет рекомендовать акционерам одобрить поглощение компании индийской фирмой. Сумма сделки составляет примерно 8 миллиардов долларов.[…]

Интернет-газета «Экономика»: Англо-голландский Corus захватили индусы

[…] Приобретение Corus приблизило стального магната к его заветной мечте – создать металлургическую корпорацию-лидера. На пятничной пресс-конференции Тата сообщил о намерении нарастить выпуск стали к 2012 году с нынешних 23,5 млн. тонн в год до 40 млн. тонн, что может сделать его вторым по величине производителем отрасли после Arcelor Mittal. В этом случае под контролем двух индусов -- Миттала и Таты окажется около 15% мирового рынка стали, что позволит им занять монопольное положение в ряде регионов.

По мнению западных аналитиков, слияние и Corus выгодно обеим сторонам. Европейцы получают хорошую сырьевую базу в регионе с дешевой рабочей силой, растущей экономикой и одним из самых низких в мире уровнем производственных издержек. Индийцам же наличие европейских активов автоматически дает право торговать на этом выгодном рынке. По словам главы компании Corus Джима Ленга, сделка с Tata Steel совершена «в нужный момент, на выгодных условиях и за правильную цену».

Напомним, что в качестве потенциальных покупателей Corus аналитики видели российские компании "Евраз Груп С.А.", крупным акционером которой является Роман Абрамович, и «Северсталь» Алексея Мордашева. Однако две недели назад финансовый директор "Евраз Груп" Павел Татьянин заявил, что, изучив варианты партнерства с Corus, компания отказалась от слияния с ним. По мнению аналитиков, основная причина отказа российских металлургов от западной компании заключается в ее низкой рентабельности. В 2005 году, по оценкам экспертов, она составила менее 10% по сравнению с 25% у российских компаний и 30% у Tata Steel.

Возможно, свою роль сыграла исторически сложившаяся неприязнь руководства Corus к россиянам. В 2003 году менеджмент европейской компании вел агрессивную борьбу против совладелеца “Металлоинвеста” Алишера Усманова. В апреле 2004 году россиянин, будучи одним из крупнейших акционеров компании с пакетом в 13,4% акций, пытался провести своего человека в состав совета директоров Corus. Однако менеджмент компании не допустил российского бизнесмена к участию в управлении, и в 2005 году Усманов решил продать свой пакет, наварив на этом более 300 млн. долларов.

Примечательно, что пятью месяцами ранее руководство еще одной европейской металлургической компании также предпочло индийцев россиянам. Так, в мае этого года британская Arcelor заключила сделку о слиянии с "Северсталью", но впоследствии расторгла этот договор в пользу компании Mittal Steel, принадлежащей выходцу из Индии Лакшми Митталу.

Однако европейской любви к индусам не разделяют представители других регионов. На днях крупнейшая японская металлургическая корпорация Nippon Steel и южно-корейская POSCO заявили о намерении потратить более 900 миллионов долларов на приобретение акций друг друга, чтобы оградить себя от враждебного поглощения.

В соответствии с соглашением Nippon Steel купит за 474 млн. долл. около 2% акций POSCO и таким образом доведет свою долю в компании до 5,3%. В свою очередь POSCO увеличит свою долю в Nippon с 2.2% до 3,8% за 445 млн. долл. Обе сделки будут закрыты к 31 марта 2007 года.[…]

Финанс: Индийский сплав

[…]То время, когда многим индийским компаниям приходилось довольствоваться относительно мелкими приобретениями, похоже, остается позади. Tata Steel играет по-крупному: она готова заплатить $7,6 млрд. за лидера сталелитейной промышленности Великобритании. Интересно, что индусы дают за каждую акцию меньше, чем она стоит на рынке. С тех пор как в начале октября слухи о скорой продаже Corus пошли в мировой прессе, ценные бумаги компании взлетели на 19% до $10,84. В тот день, когда индийский производитель официально предложил $8,5 за акцию, рыночные котировки достигали $9,34. Впрочем, по оценкам руководства самой Tata Steel, сделка обойдется им в $10 млрд., так как вместе с Corus индусы берут на себя и ее долги. Это, кстати, обеспокоило аналитиков из Standard & Poor’s и Moody’s, которые заявили о возможном понижении рейтинга индийской компании.

Впрочем, это вряд ли испортит Tata Steel обедню. По итогам прошлого года она занимала 56-е место в мире по объему производства стали. После поглощения Corus индийская компания резко улучшит свое положение, переместившись на пятую позицию в мировом рейтинге. Кроме того, возможная сделка не только будет первой для Tata Steel за пределами Азиатского региона, но и станет крупнейшим в истории Индии поглощением иностранной компании. Между тем предлагаемая сумма, вполне возможно, будет еще увеличена. Ведь среди возможных «претендентов на руку» Corus называли бразильскую CSN – четвертого по величине производителя стали в мире, а также «Северсталь» и Новолипецкий металлургический комбинат. Впрочем, все три компании от комментариев отказались.

На первый взгляд может показаться, что этот «брак» будет явно неравным. Corus занимает десятое место в мире по объему производства. В прошлом году компания произвела 18,18 млн. тонн стали, то есть примерно в четыре раза больше, чем Tata Steel. Для сравнения: на заводах Mittal Steel в том же году выплавили 49,89 млн. тонн стали, а Arcelor выпустил 46,65 млн. тонн. Однако у относительно маленькой на фоне этих гигантов Tata Steel есть свои козыри. Во-первых, компании принадлежит пятое по величине в мире месторождение железной руды. А у Corus есть некоторые проблемы с сырьем. Таким образом, поглощение, с одной стороны, откроет европейской компании путь к индийской руде, с другой – положительно скажется на качестве продукции Tata Steel. Во-вторых, расходы азиатского производителя на рабочую силу куда меньше, чем у его европейских соперников. В индийской компании трудятся 38 тыс. человек, в Corus – 41,2 тыс. А вот издержки по производству тонны стали в расчете на одного рабочего в Tata Steel составляют $67, тогда как у Corus – $137.[…]