Отраслевое информационно-аналитическое агентство мониторинга

Риски сокращения продаж НЛМК в 2018 году низкие

EBITDA компании окажется, вероятнее всего, в пределах $800-820 млн.
15.10.2018 15:55 @ Комментарии

Объем производства НЛМК поддерживается благодаря хорошей конъюнктуре рынка. Высокий спрос на продукцию сохраняется в России и в США. Можно ожидать выручку в диапазоне $2,9-3,0 млрд в 3 кв. EBITDA компании окажется, вероятнее всего, в пределах $800-820 млн. Так считает  гачальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс" Григорий Ващенко.

НЛМК в 3 квартале 2018 года сохранила производство стали на  уровне прошлого года - 4,4 млн тонн. В поквартальном сопоставлении показатель вырос на 1% кв/кв. Объем продаж составил 4,4 млн т (+1% кв/кв). Рост был обеспечен увеличением продаж сортового проката на фоне реализации запасов продукции, накопленных ранее. Доля готовой продукции в продажах Группы выросла на 4 п.п. кв/кв до 66%

В НЛМК упоминали, что реализация увеличивалась в том числе благодаря накопленным ранее складских запасам. Это должно положительно сказаться на рентабельности продаж. В 4 квартале волатильность цен на металлы, вероятнее всего, увеличится. Однако риски сокращения продаж НЛМК в этом году, на мой взгляд, низкие. Средний курс USD/RUB в 4 квартале, вероятнее всего, будет на 3% выше, чем в 3 квартале, годовой объем производства стали ожидается около 17,5 млн тонн. Даже если объем продаж в 4 кв. сократится, как на фоне сезонности, так и в результате внешних факторов, то по итогам года, скорее всего, выручка НЛМК составит около $11,8 млрд. Рентабельность EBITDA ожидаю в районе 28%, прибыли: 14-16%.